三国领导人峰会结束后天牛宝配资，中俄蒙在北京签署了关于建设“西伯利亚力量2号”天然气管道的谅解备忘录，标志着这个20年前就开启沟通的重大能源项目，迈出了关键的一步。
这条管道将从西西伯利亚西北部的亚马尔半岛气田出发，经由蒙古最终抵达中国北方，预计年输气量500亿立方米，合同期限为30年，总投资预计达250亿美元，约合1750亿元人民币。
【普京回国后透露了有关天然气定价问题的细节信息】
尽管政治层面被高度评价为“前所未有的高水平合作”，但市场反应截然相反，在签署备忘录当天，主要负责俄罗斯管道天然气出口的国有企业——俄气的股价确实有小幅上涨，但从第二天开始，俄气的股价就动荡下跌。
这一反差，揭示了该项目背后复杂的经济现实与战略权衡。
出现这种情况，一定程度上是因为，这次中俄蒙三方签署的是谅解备忘录（MoU），而非具有法律约束力的长期购销合同（SPA）。
尽管俄气总裁米勒称其“具有法律约束力”，但国际惯例中，此类文件多属政治宣示，不强制规定价格、付款、违约责任等商业条款。
真正的合同需后续谈判敲定，而在作为供销合同核心的天然气定价机制问题上，中俄似乎还没有完全谈拢。
而在刚刚举行的东方经济论坛上天牛宝配资，普京已经开始给中国报价格了。
他表示，“西伯利亚力量2号”项目的天然气供应价格将基于市场变化，使用的价格计算公式与俄罗斯对欧洲的供气公式几乎相同，但其中也有一些细节差异，欧洲和亚洲最终将会是不同的两套价格。
普京此言一定程度上迎合了中国希望能够消除国家能源贸易中的“亚洲溢价”，以更低价格进口俄罗斯天然气的诉求，但距离中国的实际要求，可能还有一定距离。
按照俄罗斯能源与金融研究所能源研究首席专家格罗莫夫的说法，在早期的价格谈判过程中，中国要求获得更高额度的折扣，俄罗斯则希望继续参照“西伯利亚力量1号”的现行标准供气。
【俄罗斯希望继续参照“西伯利亚力量1号”的现行标准供气】
按照当时的国际市场价格计算，中国将天然气报价压到了每千立方米120–130美元（即约每立方米0.85–0.90元人民币），俄罗斯的报价则是每千立方米265–285美元（约合每立方米1.86–2.00元人民币）。
尽管，俄罗斯给出的报价已经是低于他们向匈牙利、斯洛伐克等欧洲国家的供应价格，但中国仍旧认为，按照俄罗斯的报价，进口成本还是太高，俄罗斯则担心按照中国的报价，他们的利润空间太小，再加上气田开发等成本，俄气还有可能亏钱。
另外，中国暂时还没有就投资蒙古国境内的管道建设作出承诺，蒙古国那边能够提供过境便利，也愿意适当降低过境费用，但以蒙古的经济情况，乌兰巴托肯定是拿不出钱，来建设这条管道，俄气可能要独立承担管道在俄罗斯和蒙古境内的全部建设成本。
可在俄乌冲突爆发后，俄气的天然气出口量不断下滑，普京政府又提高开采税等税收额度天牛宝配资，从俄气等国有能源企业大量拿钱，这导致俄气的财务状况不太健康。
截至2025年6月，俄气的现金储备仅余5373亿卢布，约合470亿元人民币，较2022年初缩水逾七成。
【截至2025年6月，俄气的现金储备仅余5373亿卢布】
分析师普遍认为，若现在正式启动这一管道项目，俄气未来可能出现难以支付股息情况，这才导致了投资者对俄气信心下降。
此外，在达成具体的供销合同后，项目的推进也将面临多重障碍。
除价格与融资外，穿越蒙古高原与阿尔泰山脉的技术标准统一、跨国环保审批、复杂地形施工等问题均需三方协调。
同时，项目建设周期预计5年以上，2030年前后通气较为现实，期间的变数仍旧难以预测。
举例来说，在“第三邻国”战略之下，蒙古国与西方也保持着较为良好的关系。
目前执政的蒙古人民党政府仍旧清楚，蒙古国的经济发展与安全，都离不开与中俄的友好关系，但西方仍旧有能力，通过在蒙古设立的NGO组织等力量，以环保等议题为切入点，在议会、舆论等层面干扰“西伯利亚力量2号”项目的建设。
【普京在东方经济论坛期间会见蒙古总理赞丹沙塔尔】
尽管存在诸多困难，但从战略角度看，“西伯利亚力量-2号”对中蒙俄三国均有重大意义。
对中国而言，项目投产后，俄罗斯对华天然气年出口将突破1000亿立方米，占中国天然气总消费比重有望升至20%以上，显著提升能源安全，降低对海运LNG的依赖。
对俄罗斯而言，这是摆脱欧洲市场萎缩、实现能源出口“东转”的关键一步。欧盟计划2027年前全面停用俄能源，俄对欧管道气出口已从2019年的1770亿立方米骤降至不足300亿立方米，中俄新管道将成为其财政收入的长期支柱。
而对蒙古而言，每年数亿美元的过境费将极大改善财政状况，并推动本国能源基础设施发展。
【从战略角度看，“西伯利亚力量-2号”对中蒙俄三国均有重大意义】
综上所述，签署“西伯利亚力量2号”备忘录，是中俄蒙三方地缘战略协同的重要成果，具有深远的政治意义。
但从经济角度看，项目尚未跨越最关键的定价与融资门槛，俄气面临的财务压力与市场悲观情绪有其合理性。
在“西伯利亚力量2号”这一项目上，中蒙俄三国的首要任务，已经转变为了在地缘战略协同的基础上，更快地将三国之间的政治共识，转化为可持续的商业协议，在互利基础上实现能源合作的长期稳定天牛宝配资，共同应对这一能源动脉项目落地过程中，可能出现的一切情况。
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