什么是债券承销

1. 什么是债券承销

2. 债券承销是什么意思

    　　你们知道债券承销是什么吗?它和普通的债券发行又有什么区别呢?那么下面就让我为你们介绍一下债券承销是什么意思吧。
       　　 债券承销的概念 
       　　债券承销(Bond Underwriting)是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。
       　　对发行人来说就是债券发行，即发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。
       　　 债券承销的方式与条件 
       　　1.代销。代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险;而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。
       　　2.余额包销。余额包销也称为助销，是指由发行人委托承销商按照已定的发行额和发行条件，在约定期限内向社会推销债券，到了销售截止日期，未售出的余额由承销商认购。其特点是既保证债券发行总额的完成，又能减轻发行者的费用和中介机构的风险压力，因此十分流行。
       　　3.全额包销。全额包销也叫承购包销。它是指承销商先将债券全部或部分认购下来，并立即向债券发行人支付全部债券价款，然后再按照市场条件转售给投资者，转售剩余部分由中介机构拥有。中介机构赚取的不是发行者支付的手续费，而是转卖债券的价差。采取全额包销方式，承销商要承担全部的发行风险，同时又要保证发行人及时得到所需的全部资金，因此发行者必须付出较高的发行费用。
       　　全额包销的方式按照承销商的不同又可分为协议包销、俱乐部包销和银团包销。
       　　 债券承销的流程 
       　　(1)获得债券承销业务
       　　??投资银行获得债券承销业务一般有两种途径。一是与发行人直接接触，了解并研究其要求和设想之后，向发行人提交关于债券发行方案的  建议书  。如果债券发行人认为投资银行的建议可以接受，便与投资银行签订债券发行合同，由该投资银行作为主承销商立即着手组建承销辛迪加。
       　　??另一个途径是参与竞争性投标。许多债券发行人为了降低债券的发行成本，获得最优的发行方案，常常采用投标的方式选择主承销商。投资银行可以单枪匹马地参与投标，但一般先于若干家其他投资银行联合组成投标集团，以壮大自身实力。中标的投标集团在与发行人签订债券发行合同之后，便立即开始着手组建承销辛迪加。
       　　??(2)组建承销辛迪加
       　　??债券承销辛迪加与股票承销辛迪加有一个很大的不同是，辛迪加成员并不一定单纯是投资银行或全能制银行中的投资银行部门构成，这是因为许多限制商业银行参与投资银行业务的国家，对商业银行参与债券尤其是国债的承销和分销的限制比较宽松。
       　　??(3)实施发行
       　　??组建承销商辛迪加并确定辛迪加中各成员的责任后，便进入了债券的发行阶段。严格来说，债券的发行与股票的发行并没有太多的差别。

3. 什么是债券承销

债券承销，是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。对发行人来说就是债券发行，即发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。

采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险；而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。

拓展资料：代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。

4. 什么是债券承销与分销

债券债券承销是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。
债券分销是指发行人在发行债券时之后，企业客户向银行申请并签订分销协议的行为。具体是指在债券的发行时间以内，银行和其他参与债券买卖的用户将账期的所有权按照一定的条件转让出去，这就是债券分销。但是申请分销协议必须满足债券发行人和银行的对应条件。债券分销一般有分销买入和分销卖出两种。
一、债券分销与承销的区别
1、债券承销是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。债券分销是指债券承销商在债券分销期内，将其所承购债券转让给其他市场成员的业务。
2、投资银行获得债券承销业务一般有两种途径。一是与发行人直接接触，了解并研究其要求和设想之后，向发行人提交关于债券发行方案的建议书。如果债券发行人认为投资银行的建议可以接受，便与投资银行签订债券发行合同，由该投资银行作为主承销商立即着手组建承销。
3、债券承销与股票承销有一个很大的不同是，成员并不一定单纯是投资银行或全能制银行中的投资银行部门构成，这是因为许多限制商业银行参与投资银行业务的国家，对商业银行参与债券尤其是国债的承销和分销的限制比较宽松。组建承销商确定成员的责任后，便进入了债券的发行阶段。严格来说，债券的发行与股票的发行并没有太多的差别。
4、代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险；而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。
二、债券分销适用范围多大
在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构、经批准可经营人民币业务的外资银行分行。主要机构类型有国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用联社、外资银行、证券公司、财务公司、基金公司等。
债券分销的业务流程
1、通过询价，债券分销交易双方达成债券分销意向。
2、交易双方签定债券分销协议。
3、交易双方根据约定办理债券、资金交割手续。

5. 什么是债券的包销和代销

债券代销也叫推销，是指债券发行者委托承销商代为向投资者推销债券，并根据债券销售额收取一定比例的手续费。
受托的承销商要按承销协议规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销。到销售截止日期，如果没有按照原来的发行数额售出，未售出部分仍退还给发行者，代理机构没有认购的义务。
债券包销是指商业银行先以自己的名义买下发行的全部债券，然后在适当的时机以最好的价格通过有组织的销售集团将债券推销给社会公众。
发行期结束，商业银行将未销售出去的债券全部买下，并按照双方的约定向债券发行人支付未发行出去部分的价款。

扩展资料：
债券代销是指承销机构负责按发行人规定的条件代理发行人推销债券，发行人向承销商支付一定的委托手续费，但承销商不垫付资金，承销期满，销不出去的部分仍返还给发行人，承销商没有购买余额或承诺包销的义务。
债券包销的种类
债券包销可分为全额包销和余额包销。全额包销是由承销商向发行人支付全部债券的款项，承购发行人所发行的全部债券，然后再按市场价格向社会公众发售的承销方式。
余额包销是承销期结束时，将售后剩余债券全部自行购入的承销方式。在债券包销中，发行人虽要支付较高的发行费用，但可以较快、可靠地获取资金。
未来应提高非国有企业和中小企业发债比重。从债券的投资方来说，需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重，为社保基金、企业年金等入市创造条件，采取多种方法丰富投资人结构。 
2013年6月19日，国务院常务会议明确要求研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。其中包括“扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融”。
扩大债券发行对我国多层次金融市场体系建设，提高直接融资比重和降低金融体系的脆弱性是有重要意义的。
扩大债券发行的同时，债券市场需要更加透明而且具备好的流动性，为更多参与主体进入债券市场创造条件。
2013年，中国债券市场由多部门监管，市场不统一的格局阻碍了金融市场优化资源配置的基本功能的实现。
债券市场互通互融是大势所趋。债券市场互通互融会使得债券市场能够充分反映资金市场的信息，资金的价格会通过交易价格实时反映出来。
面对一个分割的债券市场和混乱的利率期限结构，企业没有办法像面对统一的市场那样去获取融资成本的准确信息。低水平的债券市场无法与银行进行充分竞争，这会使得企业的融资成本难以下降。
债券市场互通互融并且快速发展会给商业银行带来压力，促使商业银行提高其评估风险和定价的能力，对企业的信用进行更为精准的分析，提高其对不同企业的服务能力，并且有助于提升其国际竞争能力。
另外，扩大债券发行需要我国评级机构的进一步发展，债券产品的丰富更需要评级机构履行其职责，为广大投资者提供真正有区分度、有足够信息含量的研究报告和级别评价。
参考资料来源：百度百科-代销
百度百科-包销
百度百科-债券

6. 债券承销是什么意思？

债券承销是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。对发行人来说就是债券发行，即发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。《证券经营机构股票承销业务管理办法》 第七条 证券经营机构申请从事股票承销业务，应当同时具备下列条件： （一）证券专营机构具有不低于人民币2000万元的净资产，证券兼营机构具有不低于人民币2000万元的证券营运资金。 （二）证券专营机构具有不低于人民币1000万元的净资本，证券兼营机构具有不低于人民币1000万元的净证券营运资金。 （三）三分之二以上的高级管理人员和主要业务人员获得证监会颁发的《证券业从业人员资格证书》。 （四）证券经营机构在近一年内无严重的违法违规行为或在近二年内未受到本办法规定的取消股票承销业务资格的处罚。 （五）证券经营机构成立并且正式开业已超过半年；证券兼营机构的证券业务与其他业务分开经营、分帐管理。 （六）具有完善的内部风险管理与财务管理制度，财务状况符合本办法第三十一条、三十二条规定的风险管理要求。 （七）具有能够保障正常营业的场所和设备。 （八）证监会要求的其他条件。

7. 债券承销业务是什么

债券承销业务就是债券承销机构（如银行）在债券市场中发行债券，同时负责债券发行的组织工作。债券承销机构需要参与投标、承销债券，履行相应的义务并享受相应的权利。
 
 
 
 根据《公司债券承销业务规范》第五条规定：发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。
 
 
 
 债券承销机构必须按照“公开、公平、公正”的基本原则，更加突出信息披露的全面性与准确性要求，更有利于保护债券投资者的合法权益，防范公司债券市场的风险。
 
 
 
 等到债券承销款到账后，债券人才能享受所持有债券的权利，并经过登记托管机构确认后，债券承销机构和债券人的关系成立。在确立关系之前，双方应当商定具体的承揽费。
 
 
 
 债券承销机构发行的债券在中国国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算股份有限公司等托管机构中。债券承销机构应当在兑付当日将兑付手续费划至债券兑付人指定的银行账户中。

8. 债券的承销

      在债券间接发行中，证券中介机构代理发行人发行债券——证券中介机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。      从证券承销实践看，证券承销主要有以下四种方式：代销、助销、包销及承销团承销。      证券代销是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。      证券代销的特点是：发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系 。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人 ，承销商仅是受委托办理证券销售事务； 承销商作为发行人的推销者，不垫资金 ，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担； 由于承销商不承担主要风险 ，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。      证券助销，是指承销商按承销合同规定，在约定的承销期满后对剩余的证券出资买进(余额包销)，或者按剩余部分的数额向发行人贷款，以保证发行人的筹资、用资计划顺利实现。我国的证券法将余额包销归入包销方式。      证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。      承销团承销，又称"联合承销"，是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。由两个以上的承销商临时组成的一个承销机构称为承销团。我国《证券法》规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销与参与承销的证券公司组成。      债券承销范围：      企业债券承销。提供企业债券融资咨询，方案策划和组织实施，产品设计和定价分析服务；协助企业申请企业债券发行规模，寻找担保单位，进行信用评级；组织企业债券销售，介绍上市和兑付工作；代理登记，保管企业债券.国债，金融债券，次级债承销拥有稳固，健全的国债，金融债，次级债的机构营销网络，与国内大型机构投资者如保险公司，基金公司，财务公司等具有良好的合作关系.在全国各地的营业部设有专职的债券业务人员，在统一协调下与不同的客户群体及时交流沟通，为此类债券的承销提供了有力保障。      短期融资券承销。拥有短期融资券承销商资格，为企业提供发行短期融资券的策划，方案设计，承销等方面的服务。      可转换债券承销。提供可转换债券融资咨询，方案策划和组织实施，产品设计和定价分析服务；      组织可转换债券的路演，销售和上市介绍工作。