为什么美国会发行20年期的国债呢？

1. 为什么美国会发行20年期的国债呢？

因为美国想要对利率市场进行干预。

自2019年以来，美国已表示打算发行长期国债。在全球范围内，不难发现50年期美国国债，但是美国此时宣布打算发行别有用心的超长期债券有点让人摸不着头脑。从2019年8月开始，美国经济再次承受下行压力，这意味着经济增长动力持续下降，6月股市也遭受冲击。因此，美国支持经济是理所当然的。但是，美联储一直降息，即使美联储继续降息并且没有金融刺激支持，纯货币政策也将对经济提供有限的支持。因此，美国需要在财政领域保留更多空间，为支持经济做准备。

这是一个矛盾，美国2017年的税收改革计划刺激了经济，使增长动力在2018年继续依靠惯性，但同时也透支了美国的财政能力。 2020年是大选之年，债务上限再次提高。从两党争端中挤出资金似乎不太可能，因此美国政府需要从财政体系中挤出更多资金，以扩大未来的支出。美国长期和短期国债的收益率在2019年继续下降，这种情况通常被认为是衰退的前兆指标。过去，大多数长期和短期利率逆转都预示着经济衰退，这引起了很多关注。

长期和短期政府债券收益率的反转通常反映出市场对远期经济的悲观情绪，但更为严重的影响是，这可能会影响远期利率市场，从而对银行和金融业造成冲击并造成市场混乱。当然，解决利率衰退潜在陷阱的最简单方法当然是美联储以与去年下半年相同的方式降息并购买短期政府债券。但是，去年美联储的表现并没有给财政部和市场一个非常可靠的印象，降低利率是勉强而敷衍的。因此，财政部需要找到一种在货币政策之外调整长期和短期利率曲线的方法。

2. 50年期国债对美国有什么意义？

可使美元长期保持时间货币作用，并且帮助政府运转。
美国的国债因其信用度高，是世界上最主要的投资产品之一。美债从美国成立至今200多年的历史里，一直都按时还本付息，从未有过违约记录的出现，并没有只借钱不还钱，但是不断增发的美债确实让美债处于一个危机的水平。

长期的美债是解决目前美债危机的一种手段，对比于无限量的加印美钞而言，以时间换空间的长期美债明显对于美国更加有利。因为这样可以长时间保持美元的时间货币作用，但是相反，无限量加印美钞，只会加速美元贬值。
美国本身并不是不想还美债，毕竟美债违约对美国自身的打击是最大的。美债的主要持有为美国国内的投资者，占比约为50%，国外的投资者持有仅36%左右的，剩余的约14%为美联储持有，美债违约不仅使得美国信用丧失，美元失去世界霸主地位，还会彻底打击到美国自身国内的经济。所以美国本身才是最不想美债违约的一方，其实延长国债期限，恰恰是最有利的证明，毕竟延长期限能有以时间换空间。

美国同时也正在依靠债务的持续发展，来帮助维持联邦政府的运转。因美债的规模持续增长，美国需要更多的债务种类，来闭环债务的链条。于其说美国抱着借钱不还的心态，倒不如说美国已被债务绑架了。

美国一个靠借贷消费的国家，同时因为它是第一强国，美元成为了世界的支付和储备货币，即美元可以在世界保持强势姿态，因此它有到处借钱的资本。

3. 美国长期国债的期限一般是指

美国长期国债是指美国政府发行的期限超过10年的债券。美国长期国债的期限一般是指债券的到期日，即债券发行后多少年到期偿还本金和利息。例如，如果美国政府发行了一张期限为30年的长期国债，那么这张债券的期限就是30年。这意味着，债券发行后30年之内，政府都有义务按照约定的方式偿还债券的本金和利息。美国长期国债的期限一般在10年以上，包括10年期债券、20年期债券、30年期债券等。这些债券的收益率通常较高，因为投资者在持有债券期间要承担较长的利息支出风险。

4. 美国10年期国债收益率的涨跌受到哪些因素影响？为何近期上涨？

油价

油价是影响通胀的重要因素，油价升得太快，对通胀的担忧加剧，导致十年期美债飙升。

贸易战因素

这是次要的，但不可小视，贸易战会影响到美国相关产品的价格，推动通胀。
影响美债收益率的因素很多，一般可以分为三大类，即经济基本面，通货膨胀水平和期限溢价。经济基本面向好，整个经济的回报水平升高，带动国债收益率上升；通胀水平上升，提升市场加息预期，投资国债也会要求较高的收益率水平；期限溢价是对投资者持有长期证券所承担额外风险的补偿，投资者风险偏好低时，期限溢价上升推高长期国债收益率。
1.1 经济基本面
国债收益率决定于国债发行国的经济基本面。国家主权债从本质上来讲是以该国的经济发展预期为背书发行的债务，美国作为世界最大的经济体，经济基本面的好坏决定着全球经济的走势。自1980 年以来，美国十年期国债月均收益率与名义GDP 同比增速展现了很强的关联性，拐点出现时间呈现高度的一致性。名义GDP 增速由两部分组成，实际GDP 增速与通货膨胀水平。实际GDP 增速代表了经济的基本面，即扣除物价因素之后的产出变化，自八十年代以来，与美国国债收益率基本同步下行。除GDP 增速外，制造业采购经理指数（PMI）是反映经济基本面变化的另外一个重要指标。
1.2 通货膨胀
通货膨胀预期，代表了市场对央行利率政策变化的预期，通胀预期上行，加息预期升高，对投资美国国债所要求的收益率也会升高，反之亦然。根据费雪效应，当实际通货膨胀上升时，投资者必然需要更高的名义收益率来维持实际收益率不变。持续偏低的通胀或通胀预期，压低了美债收益率水平。
1.3 风险偏好
一般认为，投资者对十年期美债的需求反映了其对低风险或安全资产的配置需求，因此，其收益率的波动也在一定程度上取决于全球投资者对于投资风险的判断。用以描述美国市场投资者风险偏好最常见的指标，是芝加哥期权交易所波动率指数（VIX指数）。基于标普500 指数计算得来的VIX 指数在处于高位时，对应市场参与者预期更激烈的市场波动程度以及随之而来的不安心理。因此，VIX 指数和收益率之间的逻辑传导关系大致为：VIX 上升 → 不安情绪上升 → 避险（美债）需求增加 → 美债价格上升 → 美债收益率下降。
更为准确地，期限溢价（Term Premium）能够很好地量化投资者由于锁定较长的投资期限所要求的额外回报。纽约美联储经济学家提供了期限溢价的估算（详见纽约联储网站）。从理论上推断，其他条件相同的情况下，期限溢价越高，美国十年期国债收益率就越高。然而，从简单的相关性来看，期限溢价与美国十年期国债收益率相关关系并不明显。

5. 5. 推导30年期美国国债的一年持有期收益率的概率分布

这里主要是一年后的价格。这个价格是求这个国债未来29年的现值。具体做法是：年金8，贴现率11%，期末面值100的现值，n=29,求得现值为74.05  有了这个价格，运用HPR公式就可以求得持有期收益率。这个就简单了。

6. 美国长期国债

1.美元的货币发行是美联储通过借贷市场实现的。如果美联储大力购买长期国债，在其他不变的情形下会人为的压低长期国债的利率，进而向市场投放美元。美联储这么做会向持有美元的人造成美元贬值的预期，他们就会在市场上抛出美元购买其他商品。所以至少在短期，美元指数会下跌。
2.美联储购买长期国债的同时又在抛售短期国债，这叫做美联储的“扭转操作”，是为在不发行货币的情况下，人为改变市场的利率结构，以刺激经济。它压低了长期国债利率，同时使短期国债收益率上升，这种操作一般会给市场造成“联储不想进一步发行货币”的预期，同时短期国债收益率上升，吸引资金购买，这就造成扭转操作后美元指数会短期上升。

7. 美国十年期国债收益率持续上升意味着什么?

揭秘：美国国债收益率持续攀升的隐性逻辑

8. 美国国债十年期收益率上升意味着什么

美国十年期国债收益率持续上升这意味着交易员们正在定价十年期美债收益率将从当前水平涨至1.6%，或者从目前水平大幅回落至1%。此外，期权市场还表明利率升高的风险也有所增加。2经济乐观向好，这对于债券是利空的。债券是固定收益产品，收益率可以理解为机会成本，当经济趋好的时候，抛债券买股票，债券价格下跌，收益率攀升。拓展资料：国债又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会发行债券筹集资金所形成的债权债务关系。国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，由中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。主要特点国债是债的一种特殊形式，同一般债权债务关系相比具有以下特点:从法律关系主体来看国债的债权人既可以是国内外的公民、法人或其他组织，也可以是某一国家或地区的政府以及国际金融组织，而债务人一般只能是国家。从法律关系的性质来看国债法律关系的发生、变更和消灭较多地体现了国家单方面的意志，尽管与其他财政法律关系相比，国债法律关系属平等型法律关系，但与一般债权债务关系相比，则其体现出一定的隶属性，这在国家内债法律关系中表现得更加明显。从法律关系实现来看国债属信用等级最高、安全性最好的债权债务关系。从债务人角度来看国债具有自愿性、有偿性、灵活性等特点。从债权人角度国债具有安全性、收益性、流动性等特点。按照不同的标准，国债可作如下分类:按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款。国家债券:是通过发行债券形成国债法律关系。国家债券是国家内债的主要形式，中国发行的国家债券主要有国库券、国家经济建设债券、国家重点建设债券等。国家借款:是按照一定的程序和形式，由借贷双方共同协商，签订协议或合同，形成国债法律关系。国家借款是国家外债的主要形式，包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等。按偿还期限不同，国债可分类定期国债和不定期国债。定期国债:是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债:通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性中期国债:是指发行期限在1年以上、10年以下的国债(包含1年但不含10年)，因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定长期国债:是指发行期限在10年以上的国债(含10年)，可以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。不定期国债:是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英国曾发行的永久性国债即属此类。