实物分配股票试点启动，将会带来哪些利好？

1. 实物分配股票试点启动，将会带来哪些利好？

为开拓私募股权投资基金项目退出渠道，证监会再次“大动作”，启动了私募股权创业投资基金向投资者实物配置股票的试点工作。私募股权创投基金向投资者实物配置股票的试点工作，也是证监会推动优化私募股权创投基金发展环境、支持行业进一步服务实体经济的又一重要措施。

试点工作将有助于提高私募风险投资基金退出效率，解决管理人与投资者在减持股票价格和点的差异，进一步完善减持规则。在拓宽多元化退出渠道、优化行业发展环境的同时，进一步促进私募股权创投机构更好地服务实体经济发展。据了解，此次出台“实物配股试点”，意在完善私募股权基金、创业投资基金非现金配股机制，拓宽私募股权创业投资基金退出渠道，增进投资-退出-再投资良性循环。

为了满足资金退出的需要，大多数私募股权和风险投资基金的寿命较长，投资者往往要经历一个相对较长的投资周期。因此，基金进入退出期后，退出压力较大。实物分配份额直接分配给基金层面的投资者，从而完成基金退出。为了解决管理者和投资者在退出时间和价格上的差异，股票的实物分销可以提供灵活的退出形式，以满足不同投资者的需求。有利于进一步优化私募股权的退出路径。股权路径实物配置完成后，私募创投基金可以将持有的上市公司股份分散给LP，即将减持主体的直接持股比例分散，股价受减持的影响较小。

中国私募股权基金和风险投资基金的退出环境不断改善，股票实物配售试点工作的开展将对市场产生积极影响。在分配实物股票时，要考虑LP持有的基金份额对应的价值如何计算，这关系到管理人报酬的提取。