息票债券和永续债券可能出现名义利率为负的情况吗

1. 息票债券和永续债券可能出现名义利率为负的情况吗

息票债券和永续债券，不可能出现名义利率为负的情况。

债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息
到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(M+V)/2]×100% 　
M=面值；V=债券市价； I=年利息收益；n=持有年限
在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，
反之亦然！
实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！

2. 如何解释负收益率债券的存在？投资者为什么愿意贴息购买这种债券？

中国的股票市场本质上是国有企业脱困的地方。大部分的上市公司都是国有企业，而国有企业除了某些行业垄断优势和国家信用优势外，几乎没有什么竞争力。国有上市公司缺乏竞争力，与公司的管理者只是政府的一个 "打工仔 "有关。他们由政府任命，自然只对政府而不是对股东负责。同时，这也与公司的国有法人股不能流通有关。

持有大部分股份的股东不能在股票市场上分享利润，自然难以对股票市场负责。虽然2005年的股改成功地解决了法人股的流通问题，但要厘清公司治理机制与管理者权益之间的关系，并非一朝一夕之事。另外，虽然管理层批准了很多民营企业进入市场，但由于民营企业的社会地位被划为 "辅助性附件"，因此在中国的民营企业无法在同一市场上获得更大的竞争优势和规模优势。

随着负利率政策的实施和推广，负利率逐渐传导到债券市场。2012年，德国是第一个实行负利率债券的国家。2014年欧洲央行宣布实施负利率后，德国1年期国债收益率从2014年8月开始持续为负。2016年6月，受英国脱欧投票后避险情绪激增的影响，德国10年期国债收益率首次跌破零；而在2019年8月2日，德国30年期国债收益率首次跌入负值。随着欧元区货币政策宽松的逐步深入，法国、意大利、西班牙、葡萄牙等欧元区主要经济体的短期债券收益率也处于负值区域。日本国债收益率在2016年转为负值。
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3. 债券到期名义收益率和债券名义投资收益率计算公式不一样么

债券到期名义收益率——这里是到期收益率。
债券名义投资收益率——这里是持有期收益率。
 
1、名义收益率，又称票面收益率，是票面利息与面值的比率，其计算公式是： 
名义收益率=票面利息/面值×100% 
名义收益率没有考虑债券市场价格对投资者收益产生的影响，衡量的仅是债券发行人每年支付利息的货币金额，一般仅供计算债券应付利息时使用，而无法准确衡量债券投资的实际收益。 
2、即期收益率，是债券票面利率与购买价格之间的比率，其计算公式是： 
即期收益率=票面利息/购买价格×100% 
即期收益率反映的是以现行价格购买债券时，通过按债券票面利率计算的利息收入而能够获得的收益，但并未考虑债券买卖差价所能获得的资本利得收益，因此，也不能全面反映债券投资的收益。 考试大与你同行
3、持有期收益率，是债券买卖价格差价加上利息收入后与购买价格之间的比率，其计算公式是： 
持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息）/购买价格×100% 
持有期收益率比较充分地反映了实际收益率。但是，由于出售价格只有在投资者实际出售债券时才能确定，是一个事后衡量指标，在事前进行投资决策时只能主观预测出售价格，因此，这个指标在作为投资决策的参考时，具有很强的主观性。